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Aggiornamento settimanale dell'oro - L'oro in dollari si abbassa nonostante i poveri lavori negli Stati Uniti e altri dati

L'oro in dollari USA ha chiuso la settimana in calo dello 0,75%. Il declino dell'oro è stato probabilmente dovuto principalmente all'aumento dell'indice del dollaro USA (USDX) che è salito dell'1,1%.

L'oro è salito dopo i libri paga non agricoli del previsto peggiori di venerdì prima di invertire i guadagni e poi rimbalzare per chiudere la giornata marginalmente più in alto. La crescita occupazionale degli Stati Uniti è aumentata meno del previsto il mese scorso con l'economia degli Stati Uniti, aggiungendo solo 164.000 posti di lavoro in aprile. Questo era inferiore ai 193.000 posti di lavoro attesi.

L'USDX ha iniziato la settimana in forte rialzo e, una volta superato i suoi 200 dma nelle prime negoziazioni di martedì , sia l'oro che l'argento non sono stati in grado di reggere la pressione di vendita nel mercato dei futures.

Un dollaro USA più forte è venuto nonostante un contesto di indebolimento dei dati economici, le vendite degli Stati Uniti in attesa di vendite, ISM PMI e le buste paga non agricole di venerdì sono state tutte inferiori alle aspettative.

Le prospettive economiche degli Stati Uniti si stanno chiaramente deteriorando, ma sembra che stia ancora sovraperformando i suoi pari globali, compresi il Regno Unito in difficoltà e l'UE fragile. Ciò servì da punto di riflessione, poiché i commercianti riconobbero la relativa forza degli Stati Uniti e fecero aumentare il dollaro, spremendo i pantaloncini da lungo tempo fuori dal mercato. Tuttavia, mentre un dollaro forte non è tradizionalmente un ambiente favorevole per i metalli preziosi, l'incertezza in corso nei mercati azionari e obbligazionari è servita a limitare il lato negativo dell'oro questa settimana.

Per i detentori di oro in EUR e GBP e altre valute legali, molti dicono guadagni con gli acquirenti di oro EUR e GBP che vedono le loro partecipazioni guadagnare in potere d'acquisto rispettivamente dello 0,7 % e dello 0,9%.

Riguardo alla politica monetaria, la Federal Reserve ha lasciato i tassi in sospeso mercoledì , e ha riconosciuto l' aumento delle pressioni inflazionistiche, segnalando la loro volontà di consentire all'inflazione di muoversi intorno al loro obiettivo del 2% "simmetricamente". Inoltre, hanno rimosso la formulazione "Le prospettive economiche si sono rafforzate negli ultimi mesi", forse in risposta ai dati economici più deboli del previsto.

Quindi, con l'aumento delle pressioni inflazionistiche e il rallentamento della crescita economica, è necessario chiedersi quanto a lungo la Fed possa restare fedele alla propria "trama" per i futuri rialzi dei tassi, in particolare quando le banche centrali di Europa, Regno Unito, Cina e Giappone stanno cercando di invertire il corso di irrigidimento e in alcuni casi facilità assoluta.

Forse questa ammissione da parte della FED su un'inflazione più elevata, una prospettiva di crescita più bassa per l'ambiente, sta riconoscendo il fatto che sarà necessario riallinearsi alla politica globale prima piuttosto che dopo.

I rischi geopolitici si sono allentati dall'incontro simbolico della scorsa settimana tra i leader della Corea del Nord e del Sud. Il palco è ora pronto per gli Stati Uniti per incontrare i nordcoreani alla fine di questo mese nella zona demilitarizzata (DMZ). Tuttavia, le tensioni persistono ancora in Medio Oriente con eventi quasi quotidiani che si verificano in Siria e in Iran con una reazione minima o nulla da parte dei mercati fino ad ora.

È quasi come se il mondo fosse diventato leggermente desensibilizzato dall'incertezza e dai rischi nella regione. Tuttavia, il Medio Oriente rimane un barilotto di potere e in caso di un'escalation significativa nella regione, l'oro cancellerà rapidamente qualsiasi debolezza a breve termine e catturerà un'offerta di porto sicuro in un batter d'occhio.

Ci sono stati sviluppi rialzisti nell'ultimo rapporto COT (Commitment of Traders), pubblicato per la settimana terminata martedì 1 maggio. I grandi speculatori (storicamente gli stupidi) hanno ridotto la loro posizione lunga netta in oro di 29.867 contratti, mentre gli spot (storicamente smart money) hanno ridotto la loro posizione corta netta di quasi 29.928 contratti.

In argento, i grandi speculatori hanno venduto la recente debolezza dei prezzi, e sono ancora una volta contratti netti corti 7.196. Mentre gli spot hanno fatto il contrario, riacquistando i loro cortometraggi, lasciandoli al netto di appena 11.978 contratti.

aggiornamento settimanale dell'oro - oro in dollari in calo nonostante i lavori e gli altri dati di noi poveri Aggiornamento settimanale dell'oro - Oro in dollari in calo nonostante scarso lavoro negli Stati Uniti e altri dati ui 2 ik 15c5fb0c74 visualizza fimg th 163314525327c9f6 attid 0 Mentre i grandi speculatori sul Comex sono stati pronti a vendere le loro posizioni lo stesso non è vero nell'ETF GLD. A partire da questo venerdì la fiducia deteneva 865.595 tonnellate, solo 6 tonnellate in meno della più alta partecipazione registrata quest'anno, suggerendo agli investitori "più forti" di passare all'oro attraverso l'ETF GLD, dove è improbabile che vengano scossi dalle variazioni dei prezzi a breve termine.

L'acquisto di oro fisico nel mondo Il secondo maggior consumatore di oro L'India sembra destinata ad aumentare nel Q2 quest'anno da una combinazione di piogge monsoniche positive e sforzi governativi per aumentare i redditi rurali. Due terzi della domanda indiana provengono da zone rurali e in un'intervista questa settimana con Reuters, il WGC India ha commentato:

"Le misure del governo per aumentare i redditi rurali aumentando i prezzi sovvenzionati per i cereali e le previsioni per le normali piogge monsoniche nel 2018 rafforzeranno la domanda ... La domanda aggregata da aprile a dicembre sarebbe superiore rispetto ai tre trimestri dell'anno scorso".

Tutto ciò fornisce forza al mercato dell'oro indiano per il secondo trimestre, dati i venti contrari da esigere negli ultimi due anni, da una combinazione di prelievi più elevati sulle importazioni di oro e il ricaduta derivante dall'eliminazione delle banconote di alto taglio dalla circolazione.

In Turchia gli acquisti fisici sono aumentati significativamente nel primo trimestre di quest'anno. Come abbiamo sottolineato venerdì, il Financial Times ha riferito questa settimana:

"La domanda di oro della Turchia è aumentata di oltre un terzo nel primo trimestre, quando i consumatori si sono accalcati sul metallo prezioso come protezione contro una valuta in caduta libera e l'inflazione in aumento" .

"Dopo secoli di default e instabilità economica, i turchi sono molto esperti quando si tratta di proteggere i loro risparmi ... .Gold è sempre stato un negozio di valore per loro ..."

It’s not just general public that are taking action, Turkey’s central bank have also been aggressively buying gold as they too see the benefits in hedging against an uncertain outlook for their fiat currency and their US dollar foreign exchange reserves. Not to mention the very real geo-political risks on their border in Syria and the wider Middle East.

Guardando le stagioni, i mesi estivi sono tradizionalmente un periodo debole per i metalli. I dati tracciati negli ultimi 30 anni mostrano che l'oro e l'argento tendono a scivolare verso il basso all'inizio dell'estate prima di trovare un fondo alla fine di giugno all'inizio di luglio - un'anomalia chiaramente evidenziata nel grafico dal sito web di Dimitri Speck - www.seasonax.com . Tuttavia, mentre i mesi estivi sono di solito un vento contrario ai metalli, storicamente offre buone opportunità di acquisto nella seconda metà dell'anno.

Nella prospettiva a lungo termine per l'oro (grafici per gentile concessione di StockCharts.com ) possiamo vedere una gamma ristretta che l'oro è scoppiato nell'agosto 2017.

Guardando all'argento (grafici per gentile concessione di StockCharts.com) torniamo indietro di 15 anni per identificare il suo supporto chiave, che attualmente si trova bene alla media mobile a 200 mesi.

Ciò che è interessante nel grafico d'argento è la potente configurazione presentata, in cui il prezzo viene ridotto in una gamma più ristretta e ristretta. A differenza dell'oro, tuttavia, l'argento non è ancora uscito, ma dato il rapporto oro / argento storicamente elevato (attualmente vicino agli 80) e il posizionamento rialzista nel COT, è più probabile che si verifichi una rottura al rialzo.

Coppia quel con i bassi premi d'argento in questo momento, e il fatto che l'argento è del 68% al di sotto del suo massimo del 1980, e del 90% al di sotto di questo alto in termini di inflazione corretta, significa che l'argento di $ 16 potrebbe essere la migliore opportunità di tutti.

In seguito a una recente tendenza di persone con un alto patrimonio netto (HNW) e uffici familiari che cercano di preservare la propria ricchezza, questa settimana Naguib Sawaris, il secondo uomo più ricco d'Egitto (secondo solo al fratello maggiore) ha investito metà dei suoi $ 5,7 miliardi di fortuna in oro.

Safaris ha precedenti interessi nelle operazioni di estrazione dell'oro e al momento non è chiaro come abbia messo i suoi soldi per lavorare. Tuttavia, se il rischio geopolitico è la sua preoccupazione principale, e il mantenimento della ricchezza è il suo obiettivo, sarebbe meglio investire in una forma fisica che fornisca il titolo completo e l'accesso al metallo prezioso, e non acquistando azioni in un'azienda.

Questo è forse uno dei più grandi individui con un patrimonio netto elevato a fare un tale investimento, ma se altri individui facoltosi arrivano alla stessa conclusione e seguono l'esempio, è potenzialmente in grado di spostare l'attuale offerta / domanda dinamica per l'oro.

Goldman Sachs ha pubblicato un commento rialzista sul settore delle materie prime questa settimana. Vedono che "il caso strategico per possedere materie prime è stato raramente più forte".

Mentre la cronologia delle grandi banche per effettuare tali chiamate è lontana dal 100%, è stato interessante sentire le motivazioni alla base di una tale visione, in cui citano "la crescita delle pressioni inflazionistiche associate alla crescita del ciclo tardivo che impoverisce le catene di approvvigionamento globali". Considerando questa visione di Goldman, non solo riecheggia il sentimento della Fed, ma è anche supportato dai recenti dati deboli, gli investitori dovrebbero forse pensare a come un'inflazione più elevata, le prospettive di crescita più basse avranno un impatto sui loro investimenti e agire di conseguenza.

Dati economici a parte, vale la pena rivedere le prestazioni di varie altre classi di attività per vedere se le prospettive stagflazionarie sono giustificate.

La performance relativa inferiore all'YTD (tabella di FINVIZ.com ) sembra sostenere questa proiezione, dove si nota che il VIX è aumentato del 39,43% (paura / incertezza), grezzo del 15,43% (inflazionario), DJI in calo del 2,27% (prospettive di crescita inferiori) , Il bond a 30 anni scende del 6,23% (inflazionario, inverso ai rendimenti) e il rame scende del 6,64% (probabilmente riguarda il boom dell'edilizia nel tardo ciclo).

Mentre l'oro e l'argento sono stati in gran parte sottotono YTD, in rialzo dello 0,4% e in calo del 3,76% rispettivamente, riteniamo che una volta che le prospettive di crescita e inflazione diventeranno una realtà, gli investitori al dettaglio avversi al rischio inizieranno a diversificare in metalli preziosi fornendo il catalizzatore necessario per fare il la prossima mossa più in alto in oro e argento.

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